Hedging: cos’è e come funziona

Differenziare è la prima regola per ridurre il rischio legato agli investimenti ma esiste una strategia nota come hedging, il cui è obiettivo è proprio ammortizzare e bilanciare eventuali perdite future che potrebbero intaccare il nostro portafoglio d’investimenti.

Vediamo nel dettaglio di cosa si tratta.

• Cos’è l’hedging
• Come funziona
• Perchè i trader lo usano
• Le strategie di hedging
• Conclusione

Cos’è l’hedging?

L’hedging è essenzialmente un’attività di copertura che permette di bilanciare una perdita.

Potremmo quindi definirla come una sorta di ancora di salvezza che protegge tutto o parte del nostro investimento, ammortizzando una posizione potenzialmente negativa.

Non a caso, il termine anglosassone “hedge” significa barriera ed in italiano potremmo tradurlo come copertura del rischio.

Come funziona l’hedging

Ma come funziona l’hedging a livello operativo? La sua funzione abbiamo detto essere quella di minimizzare il rischio che i nostri investimenti possano generare una perdita.

Spesso tale rischio può essere in qualche modo calcolato, nel senso che si agisce in modo tale da rendere l’eventuale perdita non superiore ad un certo importo già noto, che si è disposti a rischiare.

In tal senso potremmo pensare all’hedging come ad una sorta di assicurazione che ha un prezzo e che ci protegge da un rischio (la perdita nel caso degli investimenti), se questo si verifica, o che diventa un costo qualora il rischio non si concretizzi.

A livello pratico fare hedging consiste nell’aprire una posizione che possa compensarne un’altra. Come vedremo, la posizione di compensazione può essere operata, ad esempio, sullo stesso strumento o su uno correlato.

Una strategia del genere produce effetti positivi anche sulla propria psicologia da investitore in quanto placa l’ansia e la paura di poter generare una perdita legata ad una posizione potenzialmente negativa.

Perchè i trader usano l’hedging

Nell’ambito degli investimenti, l’hedging è una strategia comune utilizzata per ridurre il rischio. Può essere visto come una forma di assicurazione che aiuta a proteggere un investitore o un trader da eventi imprevisti che possono causare perdite significative.

I trader utilizzano l’hedging per vari motivi:

• Mitigare i Rischi
• Diversificare il Portafoglio
• Bloccare i Profitti
• Gestire la Volatilità
• Strategie di Investimento Complesse

Mitigare i Rischi

Il motivo principale per l’utilizzo dell’hedging è la riduzione del rischio. L’hedging può proteggere gli investitori da varie tipologie di rischio, come il rischio di mercato, il rischio di cambio, il rischio di credito e così via (fonte).

Diversificare il Portafoglio

L’hedging può essere utilizzato per diversificare un portafoglio di investimenti.

Investire in diversi tipi di attività può aiutare a ridurre il rischio complessivo, dato che le perdite in una particolare attività possono essere compensate dai guadagni in un’altra.

Bloccare i Profitti

I trader possono utilizzare l’hedging per bloccare i profitti di un investimento esistente.

Ad esempio, se un trader ha realizzato un profitto su un’azione ma ritiene che il prezzo possa scendere in futuro, può utilizzare una strategia di hedging per proteggere il profitto realizzato.

Gestire la Volatilità

L’hedging può essere utilizzato per gestire la volatilità del mercato. Durante periodi di alta volatilità, l’hedging può fornire una certa stabilità al portafoglio di investimenti di un trader.

Strategie di Investimento Complesse

Alcuni trader utilizzano l’hedging come parte di strategie di investimento più complesse.

Ad esempio, potrebbero utilizzare derivati per creare posizioni hedge che si muovono in direzioni opposte rispetto alle loro posizioni principali.

Le strategie di hedging

Le metodologie per assicurarsi ed ammortizzare future perdite sono numerose ma ecco di seguito quali sono quelle maggiormente diffuse:

• Hedging diretto
• Trading di coppia
• Trading sui beni rifugio
• Hedging con futures/forwards
• Hedging con opzioni
• Hedging di portafoglio
• Hedging del rischio di cambio
• Hedging con derivati

Hedging diretto

La strategia del hedging diretto è probabilmente la più utilizzata perché consiste nell’andare short e long (quindi vendere ed acquistare) sullo stesso strumento finanziario.

Questa strategia serve soprattutto quando dopo aver aperto una posizione su un asset prevedi che nel futuro prossimo le cose andranno contro le tue previsioni iniziali. In questo modo le due posizioni si compensano.

Hedging di coppia

Il trading di coppia ha un meccanismo molto simile all’hedging diretto ma prevede l’apertura di due posizioni su asset differenti ma correlati e molto simili (ad esempio azioni di società concorrenti che operano nello stesso settore).

Questa strategia è particolarmente utilizzato nell’ambito azionario ma può essere applicata con qualsiasi altro investimento.

Hedging con trading su beni rifugio

Infine il trading sui beni rifugio presuppone, come è facile intuire, una strategia di investimento basata su beni che tendono a mantenere constante il proprio valore, come l’oro ad esempio.

L’oro è il classico asset a cui ci si rivolge durante periodi di crisi o nei momenti in cui il valore del dollaro statunitense tende a diminuire.

Hedging con futures/forwards

Futures e forwards sono contratti che obbligano l’acquirente a comprare un asset a un prezzo specifico in una data futura.

Questi contratti possono essere utilizzati per proteggere un investimento contro movimenti di prezzo avversi. Ad esempio, un produttore di grano potrebbe utilizzare contratti futures per bloccare un prezzo di vendita per il suo raccolto, proteggendosi così dalle fluttuazioni di prezzo.

Hedging con opzioni

Le opzioni danno al detentore il diritto, ma non l’obbligo, di comprare o vendere un asset a un prezzo determinato entro una data specifica.

Le opzioni possono essere utilizzate per proteggere un portafoglio di azioni. Ad esempio, un trader che possiede azioni può comprare un’opzione put (che aumenta di valore quando il prezzo delle azioni scende) per proteggersi contro una possibile diminuzione del prezzo delle azioni.

Hedging di portafoglio

Questa strategia coinvolge l’investimento in una varietà di attività diverse. L’idea è che, se una particolare attività diminuisce di valore, altre attività nel portafoglio aumenteranno di valore, compensando le perdite. Questa diversificazione può includere investimenti in diversi settori, asset class o geografie.

Hedging del rischio di cambio

Questa strategia è utilizzata dalle società che operano a livello internazionale.

Esse possono utilizzare contratti forward di valuta o opzioni di valuta per proteggersi contro le fluttuazioni del tasso di cambio. Ad esempio, se una società prevede di ricevere un pagamento in una valuta straniera in futuro, può utilizzare un contratto forward per bloccare il tasso di cambio e proteggersi contro eventuali perdite dovute a variazioni del tasso di cambio.

Hedging con derivati

I derivati, come i futures, le opzioni, gli swap, possono essere utilizzati per creare una strategia di hedging. Ad esempio, un investitore potrebbe acquistare un derivato che guadagna valore se un asset correlato diminuisce di valore.

Conclusione

L’hedging è una pratica finanziaria cruciale usata per proteggere gli investimenti contro i movimenti imprevisti del mercato.

È uno strumento essenziale per la gestione del rischio e può essere visto come un tipo di assicurazione per gli investitori.

Le strategie di hedging includono l’utilizzo di futures o forwards per bloccare i prezzi futuri, l’uso di opzioni per proteggere un portafoglio di azioni o la diversificazione del portafoglio per ridurre l’esposizione a un singolo asset.

Le strategie di hedging possono anche fare uso di strumenti derivati per proteggere contro le variazioni di prezzo.

Ricorda, l’obiettivo principale dell’hedging è ridurre il rischio, ma non lo elimina completamente.

Allo stesso tempo, l’hedging può limitare il potenziale di guadagno, poiché si paga per proteggersi dalle perdite.

Di conseguenza, è importante che gli investitori e i trader ponderino attentamente i costi e i benefici dell’hedging prima di implementare queste strategie.

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