Inventato nientepopodimeno che dal premio Nobel per l’economia, il Prof. Robert Shiller della Yale University, il CAPE è utile per misurare e valutare i mercati azionari in un arco temporale abbastanza ampio.
Questo valore può mettere a confronto sia interi settori economici, che singole azioni.
Vantaggi del Shiller PE Ratio | Svantaggi del Shiller PE Ratio |
---|---|
1. Formula matematica semplice e facilmente calcolabile. | 1. Basato su una media di 10 anni, potrebbe non riflettere cambiamenti recenti di un’azienda. |
2. Bilancia l’effetto di rendimenti ciclici, fornendo un quadro migliore degli utili. | 2. Le leggi e le condizioni di mercato possono cambiare significativamente in 10 anni. |
3. Considera l’impatto dell’inflazione sull’economia. | 3. Non tiene conto dei dividendi distribuiti. |
4. Non considera le fluttuazioni di mercato e la domanda di titoli specifici. |
Il CAPE Ratio (noto anche come Shiller P / E o PE 10 Ratio) è l’acronimo di:
Il rapporto è calcolato dividendo il prezzo delle azioni di una società per la media dei guadagni della società stessa negli ultimi 10 anni, aggiustati per l’inflazione. Gli analisti finanziari utilizzano il Shiller PE Ratio per valutare la performance finanziaria a lungo termine.
Questo indicatore è una variazione del rapporto prezzo / utili (P / E): anch’esso, infatti, mira ad indicare se un titolo azionario è sottovalutato o sopravvalutato.
Il CAPE ratio consente inoltre di valutare la redditività di un’azienda in diversi periodi di un ciclo economico.
Il rapporto considera anche le fluttuazioni economiche, comprese l’espansione e la recessione dell’economia. In sostanza, fornisce una visione più ampia della redditività di un’azienda attenuando gli effetti ciclici dell’economia.
Come già detto, il coefficiente CAPE viene utilizzato per analizzare la performance finanziaria a lungo termine di una società. Per questo motivo, la formula per calcolarlo tiene in considerazione come i diversi cicli economici hanno impattato sugli utili della società analizzata.
Per fare ciò confronta il prezzo del titolo con l’utile medio (corretto per l’inflazione), su un periodo di ben 10 anni.
Come al solito, però, le parole complicano le cose! Per calcolarlo, infatti, è sufficiente dividere il prezzo delle azioni per i guadagni medi di 10 anni, aggiustati per l’inflazione.
Per rendere più chiara possibile la spiegazione su cosa sia il Shiller PE Ratio, analizzare i vantaggi e gli svantaggi, o meglio limiti di questo indice ci può essere davvero utile. Ecco allora uno schema riassuntivo delle principali caratteristiche.
Sebbene ci siano vantaggi e benefici tangibili nell’utilizzo del CAPE come strumento di analisi finanziaria, ci sono alcuni svantaggi o meglio possiamo dire alcune aree di preoccupazione quando si utilizza il rapporto come misura dello strumento di analisi, ecco quali:
Per concludere, è giusto dire che il rapporto CAPE è uno strumento per misurare la valutazione di qualsiasi titolo o indice.
Fornisce una risposta alla domanda se il titolo o l’indice è sopravvalutato o sottovalutato. Prende in considerazione l’impatto da un punto di vista economico e anche del fatto di eventuali cambiamenti ciclici che possono influenzare il titolo o l’indice.
Per questo, utilizzare il Shiller PE Ratio è il modo migliore per avere una visione dei rendimenti futuri del titolo o dell’indice in questione.
Devi anche sapere però, che in passato il rapporto CAPE ha dimostrato la sua importanza anche nell’identificazione di potenziali bolle e crolli del mercato.
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Sono Giacomo Sacchet, CEO e fondatore di diventeromilionario.it, il miglior sito di finanza personale in Italia per chi si avvicina al mondo degli investimenti.
Sono blogger youtuber e podcaster attivo dal 2017, dove tratto temi di guadagno risparmio ed investimento.
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